核心提示： 目前全球互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)三大發(fā)展趨勢，一是以第三方支付、移動支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù);二是以P2P替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù);三是以眾籌融資替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，傳統(tǒng)金融模式面臨新的變革。

互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)銀行的差異體現(xiàn)在商業(yè)模式與思維方式上。在商業(yè)模式上表現(xiàn)在三個方面，即：如何充分利用大數(shù)據(jù)?如何發(fā)揮平臺與流量的作用?如何做到線上線下的有機結(jié)合?在商業(yè)思維上也表現(xiàn)在三個方面，即：客戶體驗至上、開放包容和平等普惠。

我國的P2P借貸網(wǎng)站，其模本來自歐美國家。最早是英國的Zopa。目前中國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)分為三類，一種是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，一類是金融類企業(yè)和銀行。還有第三類企業(yè)既無金融也無互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗，比如目前宣布進(jìn)軍P2P的26家上市公司中很大的一部分企業(yè)和其它一些中小企業(yè)。而要做好互聯(lián)網(wǎng)金融需要金融和互聯(lián)網(wǎng)雙重基因。

現(xiàn)有的銀行系P2P平臺分為三種模式：一是銀行自建P2P平臺，如招行的小企業(yè)e家、包商銀行的小馬bank;二是由子公司投資入股新建獨立的P2P公司，如國開金融設(shè)立的開鑫貸;三是銀行所在集團(tuán)設(shè)立的獨立P2P公司，如平安集團(tuán)的陸金所。銀行系P2P有個共同的特點，就是收益率都低于P2P行業(yè)的平均水平。

目前國內(nèi)P2P平臺內(nèi)運營模式核心關(guān)鍵是在于風(fēng)控的模式。從是否提供本息保障可以分為擔(dān)保與非擔(dān)保模式。

不提供擔(dān)保的模式是指平臺將借款者信息放于平臺，尋找合適的出借人。平臺只起撮合借款人和出借人的作用，本身不為投資者提供任何形式的本息擔(dān)保，也不會通過第三方融資擔(dān)保機構(gòu)或抵押擔(dān)保方式為投資者提供保障。這一模式是征信系統(tǒng)較發(fā)達(dá)國家P2P平臺的主流運營方式。美國最大的P2P平臺Lending Club即采取了這種運營模式。

提供擔(dān)保的模式為平臺引入項目的小貸公司與擔(dān)保公司同時為項目提供連帶擔(dān)?；蛘咂脚_自身提供擔(dān)保。由于網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管尚不完善，這一模式為許多在小貸公司無法進(jìn)行融資的項目大開其道，也為投資者帶來較高風(fēng)險。而擔(dān)保公司很多擔(dān)保額度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過法定的杠桿限額。同時擔(dān)保機構(gòu)的介入使平臺融資成本增高，增加平臺運營成本，降低平臺競爭力，增加流動性風(fēng)險。

從風(fēng)控審核模式上也可以分為線上風(fēng)控和線下風(fēng)控。線上風(fēng)控依賴大數(shù)據(jù)建立反欺詐系統(tǒng)、信用評級系統(tǒng)模型和基于信用評級的風(fēng)險定價模型等等。但最可靠的數(shù)據(jù)信用評級系統(tǒng)還是征信，所以目前離開征信的基礎(chǔ)談線上風(fēng)控概念炒作遠(yuǎn)大于實際意義，而且很有局限性。而線下風(fēng)控所能收集的數(shù)據(jù)信息量是線上不能企及的，在目前征信缺失的情況下，線下審核能最大限度的降低投資人的風(fēng)險。

相對較有優(yōu)勢的模式是平臺提供風(fēng)險保證金與線下審核足額實物抵押的模式，這類代表有易貸網(wǎng)等平臺，其線上和線下結(jié)合和完整的金融借貸產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)服務(wù)使其受關(guān)注。

前階段，P2P紅嶺創(chuàng)投自曝1億元壞賬，創(chuàng)網(wǎng)貸壞賬紀(jì)錄，業(yè)內(nèi)對大單模式頗為質(zhì)疑，筆者認(rèn)為，P2P平臺適合經(jīng)營幾十萬到幾百萬的中小微貸款，上千萬的大單，風(fēng)險太大，特別是風(fēng)控能力較銀行差太遠(yuǎn)。

目前全球互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)三大發(fā)展趨勢，一是以第三方支付、移動支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù);二是以P2P替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù);三是以眾籌融資替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，傳統(tǒng)金融模式面臨新的變革。

中國P2P理財市場培育期已經(jīng)完成，市場隨著國內(nèi)通脹壓力持續(xù)增大，一方面居民財富在迅速積累，一方面對資產(chǎn)保值增值有了切實需求，理財需求旺盛，但是理財通道很窄。中國證券市場已經(jīng)熊市好多年，即使是牛市也沒見多少股民賺了錢;樓市投資則門檻非常高，在越來越嚴(yán)厲的限貸限購政策下，相信很多人已不敢涉足此塊市場，風(fēng)險太大;銀行理財市場產(chǎn)品單一，期限長利率低，年化不足5%的理財收益。 在這種理財大環(huán)境下，P2P是新的理財方式。

近日，網(wǎng)貸天眼發(fā)布《中國P2P行情2014年8月份報告》。上個月，網(wǎng)絡(luò)貸款總成交額維持在245.76億元左右，環(huán)比增長19.61%。另外，8月日成交額總量超過10億元達(dá)3次，被指屬罕見情況。

P2P行業(yè)目前很多都沒有金融牌照，當(dāng)年的小貸、第三方支付，無一不是經(jīng)歷了數(shù)年的混沌發(fā)展期后，成功躋身于金融機構(gòu)之列，現(xiàn)在的P2P平臺仿佛與當(dāng)年的小貸與第三方支付的處境類似，應(yīng)該會逐步得到政府和監(jiān)管部門的認(rèn)可，取得正規(guī)經(jīng)營牌照。

隨著互聯(lián)網(wǎng)熱潮的逐步深入，一幅更加盛大的互聯(lián)網(wǎng)金融版圖又豁然開朗，這讓眾多線下傳統(tǒng)金融巨鱷們艷羨不已，所以當(dāng)下眾多金融機構(gòu)都在謀求向互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，而P2P行業(yè)從其一誕生起，就將金融與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合在了一起，做為潛在的朝陽行業(yè)，P2P已經(jīng)成為繼房地產(chǎn)以后的下一個藍(lán)海。

來源: 今晚網(wǎng)(天津)